摩根策酪 机构：汽车板块基本面有望向上

中国汽车工业协会今天（7月10日）发布的数据显示摩根策酪，今年上半年，我国汽车工业多项经济指标同比均实现两位数增长。今年1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。

华龙证券认为，乘用车市场格局有望加速收敛。在以旧换新政策支撑下，2025年上半年乘用车市场维持增长态势，新能源和自主份额持续提升。分价格带来看，自主厂商主导15万元以下主流家用市场，高端市场份额增长空间仍存，从2025年新品储备来看，20万—30万元区间的产品具备爆款潜力；30万元以上高端豪华市场供给储备丰富，自主和新能源份额提升有望持续。在供应商账期缩短和不合理高息车贷被叫停的背景下，汽车市场竞争焦点有望从价格战回归产品力。

兴业证券认为，政策托底下，汽车板块基本面有望向上。量的方面，2025年以旧换新政策与去年补贴政策无缝衔接，且此次补贴范围进一步扩大，预计刺激效果仍可期待。从2025年月度零售同比增速来看，预计2025年上半年月度零售同比有望保持高景气。价的方面，2024年下半年豪华品牌与合资品牌跟进降价的意愿度减弱，价格战趋势放缓，汽车板块量价边际均有所好转，板块beta有望开启向上周期。

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